最近A股出现大分化，涨的股在大涨，跌的股在大跌。一边是以海天味业为代表的高价股出现连续大跌，一边是以天山生物为代表的低价股出现持续暴涨(天山生物启动时只有5块多)。为何市场会出现如此大的风格转变，创业板的低价股出现集体性的大涨，有什么逻辑性的原因?

这主要有三个原因造成：

第一，流动性支撑

股市就是这样，不以人的意志为转移，今年创业板实施注册制，有很多股民认为，创业板注册制之后，上市的股票将会更多，那么创业板就更缺乏资金，股票就会大跌，再加上创业板涨跌幅放宽至20%以后，风险更大，很多人应该都会远离创业板。然后事实上，自8月24日创业板涨跌幅从原来的10%放宽至20%后，不但没有出现股民撤离，反而大量的股民进入了创业板，创业板的成交量也出现大幅放大。

9月7日上午，创业板成交额超过了沪市成交量。而9月8日，创业板全天的成交额达到3374.56亿元，超过了主板的成交额3202.3亿元，主板的市值是创业板的4.2倍，但成交却低于创业板。这必然使得创业板获得巨大的流动性支撑，带来流动性溢价，溢价的结果，就是低价垃圾股给予更高的估值。

第二，市场风格切换

股市中的垃圾股与绩优股、白马股，关系很微妙。很多炒白马股的，自称为价值投资，非常鄙视那些炒低价垃圾股的股民。而很多炒垃圾股的股民，大多是技术炒股，并不关心公司的基本面，只要能涨就认为是好股，同样对天天喊价值投资的股民很不屑。

这就使得市场中的两类人群，以及两类股票，形成了天然的负相关性。当白马蓝筹股涨的时候，低价题材绩差股表现就不好。前期就是这样的盘面，以医药、白酒、食品为代表的白马股连创新高，不少医药股年内翻倍，而低价股无人问津。现在则是情况对调，市场风格切换。

第三，更容易吸引人气

A股在7月初的时候出现过一波大涨，上证指数一口气从3000点涨至3400点以上。不少股票在那一段行情中都有明显的上涨，7月下旬后，市场步入调整，三大指数再没能创出今年的新高，不少个股进入了调整周期。

而低价股在前期，几乎没有人关注，要业绩没业绩，要题材没题材，要机构没机构，现在其他股调整了，资金自然要找更容易拉升的股票，低价股长期横盘，很多股民早就受不了折磨清仓了，套牢盘和获利盘都很少。这就使得市场资金集中进入了低价股，而创业板又放开了涨跌幅限制，涨幅从10%放宽到20%，赚钱效应更高，自然游资和散户就共同选择了创业板低价股，再加上天山生物、天海防务等股票天天都拉20%，很多股民坐不住了，冲进了创业板低价股，推升了炒作气氛。

因此，当下创业板低价股集体大涨是流动性支撑、风格切换及人气效应三大因素共同造就的，如果没有外力干预，只要创业板继续保持高流动性，低价创业板股还会继续上涨，但我们也需要明白，虽然这些股涨得很好，但不少低价股基本面不佳，需要留一半清醒留一半醉，如果赚了钱不兑现，也只是浮盈而已，最终还是要收割的。